ABC POLİTİK HABER MERKEZİ
Ekonomim yazarı Alaattin Aktaş, köşesinde Merkez Bankası’nın enflasyon tahminlerine ilişkin çarpıcı bir analiz sundu. Özellikle tahminlerdeki farklılıkların sebeplerine ve sektörler arası hassasiyetlere dikkat çekti.
PİYASA, REEL SEKTÖR VE HANEHALKI: ÇARPICI BEKLENTİ FARKLILIKLARI
Aktaş, Merkez Bankası’nın her ay piyasa katılımcıları, reel sektör ve hanehalkının bir yıl sonrasına ilişkin enflasyon beklentilerini açıkladığını hatırlattı. Son veriler, Kasım 2025 için piyasa katılımcılarının yüzde 27.20, reel sektörün yüzde 47.80 ve hanehalkının yüzde 64.05 oranında enflasyon beklediğini gösteriyor. Bu farkların arka planına dikkat çeken Aktaş, “Reel sektörün tahminleri genellikle tutuyor. Ancak Maliye Bakanı Mehmet Şimşek bu tahminlerin gerçekçi olmadığını öne sürüyor” ifadesiyle bir çelişkiye vurgu yaptı.
FİRMALARIN ROLÜ: ENFLASYON BEKLENTİLERİNDE ETKİLEYİCİ UNSUR
Aktaş, Merkez Bankası’nın reel sektörün enflasyon tahminlerini fiyat belirleme gücüne bağladığını belirterek şunları dile getirdi:
“Firmaların enflasyon beklentileri, fiyatlama ve yatırım stratejileri açısından kritik bir rol oynuyor. Reel sektör, fiyatları büyük ölçüde kendisi belirlediği için tahminlerinde isabetli olabiliyor.”
TÜKETİCİLER VE DÖVİZ HASSASİYETİ
Merkez Bankası’nın, tüketicilerin döviz kurundaki değişimlere karşı daha hassas olduğunu vurguladığını aktaran Aktaş, şu değerlendirmeyi yaptı:
“Eğer tüketiciler geçmiş döviz artışlarına odaklanarak enflasyon beklentisi oluşturuyorsa, mevcut durgun döviz hareketliliği bu tahmini açıklamakta yetersiz kalıyor. Demek ki tüketiciler, gelecekteki olası kur artışlarını göz önünde bulunduruyor.”
GERÇEKÇİ TAHMİN HANGİSİ?
Aktaş, Merkez Bankası’nın “Enflasyon beklentilerinin seyri, para politikası açısından belirleyici olacak” ifadesini ele alarak, hangi tahminin dikkate alınacağının belirsiz olduğunu ifade etti. Üç farklı oran arasında net bir öncelik olmadığına dikkat çekerek, “Merkez Bankası hangi oranı önemsiyor? Bu, gelecekteki politikalar için kritik bir soru” dedi.
SONUÇ: MERKEZ BANKASI’NA ZOR GÖREV
Aktaş, köşe yazısını şu sözlerle tamamladı:
“Önümüzdeki dönemde enflasyon beklentilerinin seyri, para politikası açısından belirleyici olacak. Ancak bu süreçte piyasa, reel sektör ve hanehalkının tahminleri arasındaki farklar, Merkez Bankası için zorlu bir denge arayışını işaret ediyor. Kolay gelsin!”